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美银：油价若持续上行，利率或显著抬升，伊朗冲突降温也难消除风险｜公开导读
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信息摘要
美国银行策略师Ralph Axel与Oliver Levingston在研报中警示，未来3至6个月油价若继续走高，全球利率仍存在显著上行空间，美联储或被迫重启紧缩，短端美债收益率压力尤为突出。数十年数据显示美、英、德市场油价与利率联动极强：美国两年期国债收益率今年上行111个基点，其中油价上涨交易日累计走高约196个基点、回落交易日累计下行83个基点。传导链条为油价冲高抬升通胀预期、债市收益率上行、市场提前定价并倒逼央行加息。即便伊朗冲突快速缓和，海湾原油产能也未必恢复，乌克兰对俄炼油设施的打击也可能持续，供给端不确定性长期存在。美银建议交易端布局美国两年期利率的付固定头寸。
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